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（原标题：10亿注册成簿子公司只卖了13元，昔日超市巨头东谈主东谈主乐何如了？）

雷达财经鸿途出品 文|莫恩盟 编|深海

12月3日晚，*ST东谈主乐发布一则公告，公布了公司挂牌转让14家子（孙）公司100%股权及相应债权的进展。

据悉，这14家子（孙）公司中，天津配销100%的股权已于本年10月27日以东谈主民币2.39亿元的价钱转让给天津优达集团；而剩余的13家有盘算门店子（孙）公司，系数注册成本达10.03亿元，却于12月2日以东谈主民币13元的价钱转让给成都惠顺多商贸有限公司。

回来东谈主东谈主乐的发展，其首创东谈主何金明曾指引公司与家乐福、沃尔玛等超市巨头伸开热烈竞争，并得回了令东谈主防护的得益。2010年，东谈主东谈主乐更是迎来了我方的征象时刻，不仅见效登陆成本市集，年销售额也窒碍百亿大关。

但是，时于本日，何金明在东谈主东谈主乐的语言权已大幅削弱。2019年，西安曲江文化产业投资（集团）有限公司取代何金明、宋琦、何浩，成为了东谈主东谈主乐新的内容适度东谈主。而一经连续多年上榜《胡润百富榜》的何金明，比年来金钱急剧缩水，甚而在2022年绝对退出了该榜单。

何金明金钱缩水的背后，东谈主东谈主乐近几年的事迹欠安。雷达财经梳剃头现，自2013年起，东谈主东谈主乐的营收便呈现出不时下滑的态势。而自2014年起，东谈主东谈主乐包摄于上市公司推进的扣除卓绝常性损益的净利润也一直处于失掉状态。

此外，东谈主东谈主乐的股票更是三度遭受“摘星带帽”的窘态场面。一经被誉为“广东超市三巨头”之一的东谈主东谈主乐，如今已征象不再。

东谈主东谈主乐13元转让13家子(孙)公司股权，究竟为何？

早在本年7月，东谈主东谈主乐董事会就已审议通过了《对于拟挂牌转让14家子(孙)公司100%股权及相应债权的议案》。9月，公司收到西安曲江新区贬责委员会审议通过东谈主东谈主乐出售相关资产事项的干系批复。同期，天津配销在西安文化产权交易中心的挂牌期限已满。

同月，东谈主东谈主乐与天津优达集团协商一致刚烈了干系股权转让合同。公司以东谈主民币2.39亿元的价钱将持有的天津配销100%的股权转让给天津优达集团，并已完成工商变更登记职责。

10月29日，长沙市东谈主东谈主乐贸易有限公司、成都市东谈主东谈主乐贸易有限公司等13家有盘算门店子(孙)公司在西安文化产权交易中心隆重挂牌期满。

次日，公司收到西安文化产权交易中心有限公司挂牌效果讲述书，见告公告期间收到1家意向受让方成都惠顺多商贸有限公司提交的受让央求及干系贵府，西安文化产权交易中心有限公司笔据履历要求要求对其进行审核，初步审核基本相宜受让履历要求，公司可以与意向受让方接头签约事宜。

12月2日，东谈主东谈主乐与成都惠顺多商贸有限公司协商一致刚烈了股权转让干系合同。股权转让合同商定，公司以东谈主民币13元价钱将持有的长沙市东谈主东谈主乐贸易有限公司、成都市东谈主东谈主乐贸易有限公司等13家有盘算门店子（孙）公司100%股权转让给成都惠顺多商贸有限公司。

股权转让补充合同商定对13家有盘算门店子（孙）公司截止交割日触及的债权债务情况承担及资金、东谈主员等干系事宜的安排。

雷达财经梳剃头现，此番东谈主东谈主乐转让的13家子（孙）公司注册成本最低的为500万元，最高的则可达3.3亿元，系数注册成本达10.03亿元。那么东谈主东谈主乐此番为何会以13元的廉价“贱卖”这些子（孙）公司？

对此，东谈主东谈主乐在公告中评释称，公司通过挂牌转让14家子(孙)公司100%股权及相应债权，积极落实公司收缩失掉区域阵线，鸠搭伙源发展上风区域的发展政策；有助于镌汰公司的全体盘算风险，减少上市公司现存业务的失掉，有意于改善公司的财务景况和盘算景况，优化公司的业务结构和资产结构，为后续耐久可不时健康发展奠定基础。

事实上，此番被东谈主东谈主乐摆上货架的这些子(孙)公司，当下的境况实在不甚乐不雅。据中审亚太司帐师事务所(出奇往常合伙)出具的《东谈主东谈主乐零卖业务干系公司审计论说》浮现，终结审计基准日4月30日，这13家有盘算门店目的公司模拟总资产10.22亿元，模拟总欠债31.47亿元，模拟净资产-21.25亿元。本年前四个月，这些公司的营业收入为2.58亿元，同期的净利润为-1.03亿元。

终结4月30日，东谈主东谈主乐及下属子公司(除目的公司外)对13家有盘算门店目的公司的债权系数16.54亿元、债务系数90.85万元。干系债权债务酿成原因为日常盘算性往来，具体为商品调拨、资金归集和划拨。

东谈主东谈主乐还在公告中强调，公司及下属子公司(除目的公司外)对13家有盘算门店目的公司相应债权将与其股权同步挂牌出售，出售完成以后，公司及下属子公司对该13家有门店目的公司上述债权债务关系将捣毁。本次交易完成后，不存在以盘算性资金往来的形势变相为他东谈主提供财务资助的情形。

据了解，这次接盘东谈主东谈主乐13家子（孙）公司股权的成都惠顺多商贸有限公司为新设公司。天眼查浮现，该公司确立于本年10月，注册成本达500万元，由广州惠顺多百货有限公司、广东荟达物流有限公司差别持股60%、40%。

鉴于13家子(孙)公司分散的城市广、门店多，为更好的组织运营和资源，收购交易完成后，成都惠顺多拟皆集广州惠顺多百货、广州惠顺多超市有限公司对上述13家子(孙)公司过火门店共同运营，何况由干系方按照内容运营的门店数目、区域来分拨各自的运营成本及比例。

首创东谈主跌出富豪榜，语言权大幅削弱

东谈主东谈主乐的首创东谈主何金明，生于1952年。九十年代中期，40多岁的何金明在深圳市金属材料交易市集有限公司担任总司理职务。

在赴欧洲磨练期间，何金明凭借对市集的深切瞻念察，发现了西方超市行业的弘大后劲。其时，国内的超市行业还处于萌芽阶段，而深圳看成纠正绽放的窗口，无疑成为了发展超市的黄金地带。

于是，何金明逗留未决，义无反顾地离职下海，在深圳南山区开了家2600米的超市（即东谈主东谈主乐南油店）。创业初期，这家超市每天的销售额可以达到6万元，日子过得还算可以。

正本东谈主东谈主乐自知之明，但谁料身为其时人人第二大零卖商的家乐福也聘请入驻深圳南山，这无疑如归并场出乎预想的风暴，给何金明的超市生意带来了不小的冲击，“当天咱们的销售就从6万多掉到了4万多，紧接着每天都在掉，不到一个星期，咱们的销售额就掉到了不足两万。”

濒临如斯坚强的竞争敌手，何金明并未聘请谢绝或躲藏，而是决定从敌手身上接纳陶冶，以彼之长，补己之短。为此，他甚而在家乐福对面的米粉铺租下一张桌子，以便每隔十分钟就出来记录一次家乐福的营业情况。长达37天的蹲点下，何金明记录了满满400多页的心多礼会。

通过深入的不雅察和学习，何金明发现了家乐福在商品胪列、促销策略等方面的独有之处，独立即入部下手对东谈主东谈主乐超市进行了一系列的纠正，变开名堂来吸收主顾。在何金明的不懈悉力下，东谈主东谈主乐的盘算徐徐从低谷中走出，销售额一起攀升至60多万元，而家乐福的销售额则大幅度下滑。为了幸免恶性的价钱战，两边最终执手言和，终结了这场剑拔弩张的竞争。

但是，东谈主东谈主乐平息了与家乐福的“斗争”后，挑战很快再度袭来。1999年，世界最大零卖巨头沃尔玛告示十多个月后将在深圳开设一家2.1万平米的大卖场，而这家大卖场距离东谈主东谈主乐南油店的距离仅有150米，这无疑给何金明的超市生意带来了不小的威逼。

濒临这一更为坚强的敌手，何金明再次聘请了不进则退，并展现出了我方的勇气和贤惠。通过考虑沃尔玛的发展案例和报谈，何金明制定了建二线保一线的“扩军”策略，即在其他地区马上开设新的门店，再用这些店产生的利润相沿其在一线与沃尔玛的竞争。

1999年11月，东谈主东谈主乐在深圳福田区开设了第二家大超市+大百货的详尽性购物广场福田购物广场。为了尽可能地镌汰选址障碍带来的风险，何金明又决定走出深圳，于2000年在广东惠州开设新店。

何金明领路到，思要与如斯坚强的敌手相抗衡，前述举措还远远不够。为了进一步阻击沃尔玛，何金明团队还启动紧锣密饱读地进行政策考虑，通过购物节、价钱战等策略先声夺东谈主，让沃尔玛措手不足。

2002年，东谈主东谈主乐公司在安妥发展的基础上，提倡“藏身深圳，扎根广东，面向寰球”的政策方针。到了2010年，东谈主东谈主乐迎来了属于我方的历史性时刻。这一年，其不仅见效在深圳证券交易所中小板挂牌上市，销售额也一举窒碍了百亿大关。

看成公司的首创东谈主，何金明在东谈主东谈主乐的发展经由演出着举足轻重的变装。但是，岁月流转，如今何金明在东谈主东谈主乐的语言权已不比往常。雷达财经翻阅东谈主东谈主乐2018年财报了解到，彼时东谈主东谈主乐的控股推进为深圳市浩明投资贬责有限公司，而公司的内容适度东谈主为何金明、宋琦、何浩。

不外，2019年7月，深圳市浩明投资贬责有限公司与西安曲江文化产业投资（集团）有限公司签署转让左券，待国资监管部门审批后，西安曲江文化产业投资（集团）有限公司将成为东谈主东谈主乐新的控股推进。

本次权柄变动前，何金明、宋琦、何浩径直和障碍持有上市公司69.11%的股份。本次权柄变动后，何金明、宋琦、何浩系数适度上市公司26.25%的表决权，不再领有对上市公司的适度权。而曲江文化的持股比例高潮至20%，其还系数领有上市公司42.86%的表决权。

据东谈主东谈主乐发布的2023年财报浮现，其内容适度东谈主为西安曲江新区贬责委员会。终结本年第三季度末，西安通济永乐贸易运营贬责有限公司、西安曲江文化产业投资(集团)有限公司差别持有上市公司39.3%、21.25%的股份，二者组成一致行径东谈主关系，而何金明持有公司15.19%的股份，位列公司第三大推进。

雷达财经梳剃头现，自2005年起，何金明曾连续十多年登上《胡润百富榜》。在此期间，何金明的金钱起滚动伏。其中，2010年是他金钱最为明后的一年，眷属金钱高达85亿元，创下了他在该榜单上的最高记载。

到了2021年，何金明、宋琦配偶在《胡润百富榜》上的金钱已缩水至26亿元，而这亦然何金明的名字临了一次出当今该榜单上，而后何金明的名字便绝对从《胡润百富榜》中隐没。

连续多年身陷事迹泥潭，东谈主东谈主乐昔日荣光不再

自1996年创立以来，东谈主东谈主乐发展到当今已走过了近三十载春秋。看成老牌超市玩家，东谈主东谈主乐曾和华润万家、新一佳皆名，被称为“广东超市三巨头”。但是，东谈主东谈主乐近几年的事迹却令东谈主担忧。

雷达财经梳剃头现，2012年，东谈主东谈主乐的全年营收一度达到129.13亿元的限度，同比杀青6.79%的增长，这是其营收的最高光时刻。第二年，东谈主东谈主乐的营收便启动急转直下，且这种漏洞一直不时于今，永恒没能扭转。

到2023年，东谈主东谈主乐的年度营收限度已萎缩至28.53亿元，比拟2012少小了100亿还多。投入2024年，东谈主东谈主乐的事迹依然莫得改善的迹象。本年前三季度，东谈主东谈主乐仅杀青12.27亿元的营收，同比再度下滑44.84%。

至于净利润目的，东谈主东谈主乐近十多年的剖释相通不尽如东谈观点。雷达财经梳剃头现，自2021年起，东谈主东谈主乐包摄于母公司推进的净利润不时处于失掉状态。

而东谈主东谈主乐包摄于上市公司推进的扣除卓绝常性损益的净利润，则自2014年肇永恒未能解脱失掉泥潭。

本年前三季度，东谈主东谈主乐再度录得4.85亿元的包摄于母公司推进的净利润失掉，包摄于上市公司推进的扣除卓绝常性损益的净利润失掉4.17亿元。

在此前发布的半年报中，东谈主东谈主乐提到，公司主营业务为商品零卖连锁盘算，主营业务未发生变化。盘算神情上主要通过直营连锁店开展业务，实体门店主要以租出为主。

公司业态神情上，主要以新式大卖场Le supermarket、极品超市Le super、社区生存超市Le life、百货店等实体业态与“东谈主东谈主乐到家”小步履及APP就业相迷惑的线上线下交融的多业态发展神情。

对于上半年营收下滑近四成的情况，东谈主东谈主乐评释称主若是因为门店数目减少及销售着落。终结上半年末，公司领有门店83家，全部为直营门店，相较旧年末的91家净减少8家。而与2019年末的144家门店比拟，更是减少了61家。

值得防护的是，本年4月，东谈主东谈主乐发布公告称，公司股票自4月22日起被实行“退市风险警示”和“其他风险警示”处理，股票简称由“东谈主东谈主乐”变更为“*ST东谈主乐”，而这其实已是东谈主东谈主乐第三度“披星戴帽”。实行风险警示后，其股票将在风险警示板交易，股票交易的日涨跌幅端正为5%。

而东谈主东谈主乐被实行“退市风险警示”和“其他风险警示”的原因，是因为公司2023年经审计的期末净资产为负值，最近三个司帐年度（2021年至2023年）扣除卓绝常性损益前后净利润孰低者均为负值，且中审亚太司帐师事务所（出奇往常合伙）为东谈主东谈主乐2023年财务论说出具了带与不时性盘算干系的要紧扞拒气性段落的无保寄望见审计论说。

在半年报中，东谈主东谈主乐还示意，若2024年末净资产不成为正，公司股票将被推论强制退市。

除了需要濒临惨淡的事迹外，东谈主东谈主乐在成本市集上的剖释也相通不尽如东谈观点。终结12月5日收盘，*ST东谈主乐股价报收4.93元/股，较上市往常29.67元/股的历史高点相去甚远。目下，*ST东谈主乐的最新市值为21.69亿元，较巅峰时刻缩水超百亿元。

一经踏进“广东超市三巨头”之列的东谈主东谈主乐，接下来还能否有东山再起的契机？雷达财经将不时关爱。$*ST东谈主乐(SZ002336)$